اقتصادكم

بلغت الكتلة النقدية (المجمع M3) ما قيمته 1.982,14 مليار درهم في أكتوبر 2025، مسجلةً ارتفاعاً سنوياً بـ7,4% بعد 7,8% في شتنبر الماضي، وفق ما أفاد به بنك المغرب في نشرته الأخيرة للإحصائيات النقدية.

وترتبط هذا التطور أساساً بتراجع وتيرة نمو الديون الصافية على الإدارة المركزية من 1,4% إلى 0,3%، وبارتفاع وتيرة نمو القروض البنكية الموجهة للقطاع غير المالي من 3% إلى 3,6%، يوضح بنك المغرب.

ومن جهتها، عرفت الأصول الاحتياطية الرسمية تسارعاً في وتيرة نموها من 14,1% إلى 19,6%، حسب المصدر ذاته.

ويعكس الارتفاع السنوي للمجمع M3 أساساً **تباطؤ** مقتنيات الفاعلين الاقتصاديين من سندات OPCVM النقدية إلى 9,1%، و**تسارع** نمو النقد المتداول إلى 11,7%، وارتفاع الحسابات لأجل بـ1,4%، إضافة إلى شبه استقرار في وتيرة نمو الودائع تحت الطلب لدى البنوك بـ10,2% وودائع الادخار بـ1,9%.

وحسب القطاع المؤسساتي، يعكس تطور الأصول النقدية باستثناء النقد المتداول شبه استقرار نمو الأصول النقدية للأسر عند 6,5%، وارتفاع الأصول النقدية للشركات الخاصة غير المالية إلى 10,8%، نتيجة تسارع نمو الودائع تحت الطلب، وتراجع وتيرة انخفاض الودائع لأجل، وتباطؤ نمو مقتنياتها من سندات OPCVM النقدية إلى 12,7% بعد 29,6%.

كما يتعلق الأمر بتباطؤ وتيرة نمو الأصول النقدية للشركات العمومية غير المالية، مع تراجع وتيرة نمو ودائعها تحت الطلب والودائع لأجل.