أفاد مركز الأبحاث "بي إم سي إي كابيتال غلوبال ريسيرش" (BKGR) بأن سوق السندات الأولية اتسمت، خلال الأسبوع الممتد من 16 إلى 23 شتنبر الجاري، بتسجيل حجم اكتتابات ضعيف بلغ 850 مليون درهم، وهو ما يمثل 16 في المائة من المبلغ المخصص أوليا والبالغ 5,3 مليار درهم على أجل استحقاق 52 أسبوعا.

وأوضح المركز، في مذكرته الأخيرة (Fixed Income Weekly)، أن هذه التعبئة تمت بسعر فائدة أقصى بلغ 2,3495 في المائة، مما أدى إلى ارتفاع السعر الأولي بمقدار 1,4 نقطة أساس.

وفي ما يتعلق بالسوق الثانوية، أشار المصدر ذاته إلى أنها تطورت في النطاق الأخضر مع تسجيل ارتفاعات في أسعار الفائدة على آجال الاستحقاق لـ 30 سنة (15,51 +نقطة أساس)، و20 سنة (12,41+ نقطة أساس)، و52 أسبوعا (8,60+ نقاط أساس)، وسنتين (8,53+ نقاط أساس).

وفي المقابل، سجل التراجع الوحيد في أداء السوق الثانوية على أجل استحقاق 5 سنوات بانخفاض قدره 3,24 نقاط أساس.

وأضاف مركز الأبحاث أنه عقب تأكيد بنك المغرب الإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير، فإن تطور أسعار الفائدة خلال الأسبوع المقبل ينبغي أن يتحدد بالأساس وفق المؤشرات الخاصة بسوق السندات.

وأكد المصدر ذاته أن معدل الاستجابة المنخفض الملاحظ خلال المناقصة الأخيرة يعكس حذرا مستمرا لدى المستثمرين المؤسساتيين، وهو ما يرتقب أن يواصل الضغط على السوق الأولية، لاسيما على آجال الاستحقاق القصيرة والمتوسطة التي تفضلها الخزينة، وهو وضع قد يزداد حدة مع اقتراب موعد استحقاقات مالية هامة مرتقبة خلال أكتوبر المقبل.

وعلى مستوى السوق الثانوية، رجحت المذكرة استمرار المنحى التصاعدي لأسعار الفائدة على معظم فئات المنحنى على المدى القريب، مدعوما بهذا الموقف الانتظاري للمستثمرين واقتراب نهاية الربع الحالي من السنة.