اقتصادكم 

تتوقع شركة "أكديطال" مواصلة تعزيز إيراداتها ونتائجها المالية خلال السنتين المقبلتين، مدعومة بتوسيع شبكتها من المؤسسات الاستشفائية وتحسن المساهمة التشغيلية للمصحات التي افتتحتها حديثا، وفق تقديرات شركة "بي إم سي إي كابيتال غلوبال ريسيرش" (BKGR).

وتضع الشركة المتخصصة في البحث والتحليل المالي "أكديطال" ضمن المجموعات التي يُرتقب أن تسهم في تحسين النتائج التشغيلية للشركات الصناعية المشمولة بتغطيتها خلال 2026 و2027، مستندة إلى التوسع المستمر للشبكة الاستشفائية وارتفاع مستوى نضج المؤسسات الجديدة، بما يسمح بتحسين مساهمتها تدريجيا في الأداء الإجمالي للمجموعة.

وبحسب التوقعات الواردة في مذكرة تحليلية نشرتها "BKGR" خلال أكتوبر الجاري، يرتقب أن يبلغ رقم معاملات "أكديطال" نحو 5.69 مليار درهم خلال 2026، بزيادة قدرها 29 في المائة مقارنة مع 4.41 مليار درهم المسجلة في 2025.

ومن المنتظر أن يرتفع الفائض الإجمالي للاستغلال بنسبة 28 في المائة، ليصل إلى 1.55 مليار درهم، فيما يُتوقع أن يبلغ صافي الربح العائد إلى حصة المجموعة 537 مليون درهم، بنمو نسبته 21 في المائة.

وتشير التقديرات ذاتها إلى استمرار منحى النمو خلال 2027، إذ يُرتقب أن تصل إيرادات المجموعة إلى 7.29 مليار درهم، بارتفاع نسبته 28 في المائة على أساس سنوي. كما يُنتظر أن يرتفع الفائض الإجمالي للاستغلال إلى حوالي 1.98 مليار درهم، بزيادة قدرها 27.1 في المائة، بينما قد يصل صافي الربح العائد إلى حصة المجموعة إلى 682 مليون درهم، بنمو يناهز 27 في المائة.

وتعزو "BKGR" هذه التوقعات إلى استمرار توسيع الشبكة الاستشفائية ودخول المؤسسات التي افتُتحت في الفترة الأخيرة مرحلة نضج أكبر، بما يدعم تحسن مساهمتها في النتائج التشغيلية للمجموعة. كما تصنف الشركة "أكديطال" ضمن أبرز المجموعات المنتظر أن تقود نمو الفائض الإجمالي للاستغلال في قطاع الصناعة خلال 2027، وفق نطاق الشركات التي تغطيها دراستها.

مؤشرات التقييم والتوزيعات

على مستوى المؤشرات البورصية، تقدر "BKGR" مضاعف الربحية المتوقع لسهم "أكديطال" عند 28.1 مرة الأرباح المنتظرة خلال 2026، قبل أن يتراجع إلى 22.1 مرة في 2027، استنادا إلى الأسعار المعتمدة في الدراسة.

وفي ما يتعلق بتوزيعات الأرباح، تتوقع الشركة صرف 14 درهما للسهم عن سنة 2026، مقابل 18 درهما عن سنة 2027. ومن شأن ذلك أن يرفع المردودية المتوقعة للتوزيعات من 1.3 في المائة إلى 1.7 في المائة، على التوالي.

وتعكس هذه التقديرات الرهان على مواصلة التوسع في العرض الصحي الخاص بالمغرب، بالتوازي مع تحسن مردودية المؤسسات الجديدة، باعتبارهما عاملين أساسيين في دعم نمو إيرادات "أكديطال" وأرباحها خلال الفترة المقبلة.